究竟是趨勢帶動投資，還是投資引領趨勢？

新創投資-編者按：當一群有影響力的人有相同的想法和行為的時候就會引領某種趨勢。
各行各業都有自己的趨勢動向，媒體永遠不會錯失將其廣而告之的機會，風險投資家也是緊跟行業趨勢的一個群體。
在數據驅動下的創投界，趨勢導向型決策的盛行甚至有點莫名其妙，
大家為什麼對這種方式這麼買賬？真正有價值的想法會曇花一現嗎？
我們先了解一個概念——旅鼠效應：
旅鼠在數量急劇膨脹之後，它們聚集在一起，盲目而迷惘，
最終形成一隊浩蕩的遷移大軍，一直走到海邊，然後從懸崖上跳進大海。
Mucker Capital 的 William Hsu 用「旅鼠投資」來定義跟風投資的現象，
他表示，2014年熱門的投資主題基本上沒有能撐到現在的。
那麼旅鼠型投資者瞄準了那些公司呢？社交網絡首當其衝，在經歷了應用程序的井噴式增長之後，
共享經濟成為新寵，無人駕駛汽車紅過了比特幣。
當然，如今的創業公司絕不會在過去五到十年的歷史趨勢中尋找機會，
幾乎每一個能想到的公司類型都拿到了投資。
新技術的出現會引發一系列市場反映，各類交流活動、媒體報導蜂擁而上。
正如其來勢洶洶，由盛轉衰之後，去也匆匆。
William Hsu 說：「就在半年前，風險投資人發佈白皮書為非銀行貸款的創業公司背書，但現在沒有人會碰這樣的公司。
核心問題在於這種趨勢跟隨是由投資者自行驅動的，還是受到了媒體的影響。
這點很難理清，畢竟大多數人是通過新聞報導來了解投資行業的動向，
雖然投資方自己的內容營銷可能也起到了一點推動作用，但相比媒體對大眾的影響，這種作用微乎其微。
Chatbots（聊天機器人）何往何從
聊天機器人是創業公司跟風投資的典型案例。
從2015年冬到2016年春，會話軟件的盛行吸引了很多目光，
用戶直接通過會話軟件來獲取信息，滿足日常需求，無需手動搜索天氣或預訂航班。
Slack 以 Betaworks 和其自身平台為基礎推出了專門的加速器 Botcamp，
並承諾投資向機器人公司投資 8000 萬美元。
然而值得注意的是，投資界對聊天機器人的狂熱似乎並沒有大幅拉動市場需求，
或帶來較大的技術突破，機器人的性能也沒有相應的提高。
很快，聊天機器人失去了萬眾矚目的光環，取而代之的是各種批評文章，
其中包括 Ellen Huet 對人力驅動的「機器人」批駁。
這次聊天機器人的跟風浪潮可謂始於希望，二遭質疑，三入寒冬。
Bradley Momberger 是Bitovi 的軟件工程師，
他在工作之餘經常參加機器人興趣討論會，屬於在Chatbot 成名之前的深度愛好者，
他認為：Slack 的app 開發融資表現不錯，
Howdy 繼去年完成一輪融資之後沒有停下融資腳步，Google研發出了世界上最棒的Go player。
此二者加上 Siri、Cortana 和 Alexa 的廣泛使用表明，聊天機器人發展空間比較大，機器人將會變得越來越聰明。
如今，WhatsApp、SnapChat、Kik（手機通信錄的社交軟件）都逐漸成為生活中不可或缺的一部分。
Facebook 正在推動其短信服務應用Messenger 向機器人平台發展，新功能總是很緩慢地被大眾接受，
在智能手機剛進入市場的頭3、4年， SMS（短信業務）和MMS（多媒體短信業務）等主要功能也是逐漸進入了我們的生活。
然而 Chatbot 已經失去了主角光環，Facebook Messenger 的副總裁 David A. Marcus 認為聊天機器人被吹捧得太過了。
AngelList 的 Parker Thompson 領導著一個早期投資財團，他表示確實存在這樣的炒作跟風的反饋循環，
雖然機器人是熱點話題，但是實際上他們並沒有看到很多機器人方向的投資。
一些公司可以在趨勢中獲益，換句話說 ，炒作有利於企業重新定位。
投資者是帶動趨勢的群體，不過這種討論的局限性在於我們不能對所有投資者一概而論。
原因何在？
之前，計算機科學以前不夠完善，不足以成為主流，而如今，技術的突破帶來了投資熱。
機器學習的飛躍性進步激起了市場對 Chatbots 的廣泛熱情和關注，
然而，美國街道上的無人駕駛汽車奪走了 Chatbot 剛剛加冕的王冠。計算機視覺科技蓄勢待發，計算機通信卻舉步維艱。
行業先驅的成功會激發模仿者，初創公司紛紛踏著別人踩出的路，開發新產品，搶占市場份額。
Uber 和 Lyft 的發達也是因為踩在了巨人的肩膀上，搭乘了智能手機高密度使用的東風，
這其實應該歸功於蘋果公司最初的創新驅動，相似例子還有 Zynga 借助 Facebook 上位等。
作為市場新寵，共享經濟還在接受檢驗，曾經風靡一時的社交遊戲公司 Zynga 卻日漸消沉，
社交遊戲和視頻點播服務已經過氣。
Thompson 表示，他不會投資剛進入成熟市場的新公司，在巨頭的夾擊下，
這樣的公司很容易死掉，就像不要試圖在 Slack 佔領市場後押注聊天軟件初創公司。
有時候最重要的不是你是否跟隨大趨勢進行投資，而在於投資的時機。
Kleiner Perkins 注資Google的時候，已經不算搜索引擎投資領域的先鋒了。
只要時機把握好了，是不是第一個吃螃蟹的人又有什麼關係呢？
頂級的投資者不會亦步亦趨，他們的投資決定符合基本的客觀條件，穩紮穩打，進而激發了市場後續的火花。
並不是每個人都害怕錯過潮流（FOMO），不過投資者可能會因此失敗。
原文出處/36Kr